$$$La banca siempre gana$$$

Las ventas de automóviles van en aumento en noviembre. Ya se han matriculado 862.019 unidades en los que va del año.
La creciente venta de coches en noviembre se debe al efecto positivo derivado de la prórroga del Plan 2000E y a los bajos niveles que registraba el mercado hace ahora un año. Es decir, que [...]

Desde la última edición de esta publicación, la economía mundial ha experimentado una mejora significativa que ha permitido dejar atrás la sensación de caída libre vigente desde finales de 2008 para dar paso a una situación de relativa estabilidad y, en algunos casos, de crecimiento moderado. El origen del cambio radica, fundamentalmente, en las excepcionales medidas de estímulo público adoptadas por la mayor parte de las economías, tanto de tipo monetario como fiscal.

No obstante, los fundamentos de la economía mundial continúan frágiles y los riesgos a la baja se mantienen plenamente vigentes a corto plazo. El principal riesgo al que se enfrenta la recuperación global se encuentra en la retirada prematura de los planes de estímulo, sobre todo en las economías más avanzadas, y en la incertidumbre sobre si el gasto privado podrá sustituir al gasto público como principal vector de la recuperación una vez retirados dichos estímulos. Los registros del mercado laboral tampoco contribuirán a una salida rápida de la crisis, toda vez que el ritmo de destrucción de empleo sigue siendo aún muy elevado en numerosas economías.

De este modo, la recuperación económica se presenta de forma heterogénea. Las economías emergentes se encuentran en una senda de recuperación sólida debido, entre otros motivos, a su menor exposición a la crisis financiera; al éxito de sus medidas fiscales y monetarias; al incremento en los precios de las materias primas; a la modesta recuperación del comercio mundial y a sus políticas previas de estabilidad macroeconómica.

Entre las desarrolladas, la economía norteamericana se sitúa mejor posicionada que la europea de cara a observar una resolución más rápida de la crisis debido a la mayor cuantía y efectividad de su impulso fiscal, y a los avances en la reestructuración financiera.

También en España se ha moderado el deterioro de la economía durante los dos últimos trimestres, dejando atrás las cifras de fuertes caídas del PIB y del empleo que se observaron en la parte inicial de 2009. Pese a la existencia de elementos que lastran el crecimiento español diferencialmente frente a Europa, lo cierto es que la economía española ha podido acotar la fase más aguda de la recesión y evitar que su caída fuera superior a la europea debido a dos razones.

• Por una parte, ha sido más incisiva en la utilización de la política fiscal con fines contracíclicos.

• Por otra, el comportamiento favorable de las exportaciones netas ha contribuido notablemente a compensar parte de la reducción de la demanda interna.

Sin embargo, existen pocos elementos que permitan prever que 2010 represente el inicio de un nuevo ciclo de sólida recuperación. Las razones detrás de estas perspectivas son varias. En primer lugar, la economía continuará destruyendo empleo, si bien a un ritmo menor que el exhibido en 2009. El crecimiento de la actividad a finales del próximo año será insuficiente para crear empleo de forma sostenida.

En segundo lugar, el redimensionamiento del sector inmobiliario se extenderá a 2010. La mejora de la accesibilidad de las familias a la compra de vivienda, derivada de unos tipos de interés bajos en perspectiva histórica y de previsibles caídas en los precios de la vivienda, podría dinamizar la demanda y acortar el proceso de ajuste pendiente. En tercer lugar, el inicio de una etapa de consolidación fiscal en 2010, tras el uso intensivo que de las cuentas públicas se hizo en 2008 y 2009, tendrá efectos contractivos sobre el crecimiento económico a corto plazo. Por último, el proceso de desapalancamiento del sector privado ha ganando en intensidad a lo largo de 2009 y lo seguirá haciendo durante 2010.

Ver estudio completo en PDF
Información extraida del Servicio de Estudios BBVA

Imagen | Daquella Manera

A pesar de que los tipos de interes siguen estando por los suelos, todavia siguen existiendo…

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Las bolsas europeas cerraron la sesión…

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Este producto ofrece un interesante 3,24% TAE (3,20% nominal anual) para cualquier importe a partir de 1 centimo de € hasta una máximo de 30.000 euros.
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El presidente de Bankinter, Pedro Guerrero, afirmó el martes que la entidad no desaprovechará las oportunidades de adquisición de activos de cajas de ahorros que se presenten en el marco de la reestructuración del sector financiero en España, siempre que supongan la creación de valor para el accionista. “No desecharemos la oportunidad si crea valor”, dijo Guerrero. La reestructuración en España “se hará bien”, tal y como se hizo en la década de los 80, gracias a la actuación del Banco de España, que goza cada vez de mayor reconocimiento internacional, tal y como reflejan los elogios que le dedicó recientemente el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean Claude Trichet, consideró Guerrero. Guerrero pronosticó que 2010 va a ser un año “muy difícil” porque los márgenes financieros descenderán y la morosidad seguirá aumentando, pero dijo tener la sensación de que “lo peor ha pasado”. La tasa de impago “no ha tocado techo” y es “el principal problema del sector”, pero registra una fuerte ralentización, argumentó. Las entidades españolas “están preparadas” para afrontar este oscuro panorama gracias a un modelo de negocio comercial, muy apegado al cliente y alejado de operaciones especulativas y complejas, que le ha permitido capear el primer impacto de la crisis financiera mejor que en otros países.

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Una nueva oferta combinada a un plan de pension. Se trata del Depósito 6% de Banco Herrero, que tiene un 6% TAE de rentabilidad a un plazo de 6 meses.
Como ya mencionamos, la condición para acceder a este tipo es aportar o traspasar desde otra entidad a cualquier plan de pensiones del Grupo Sabadell, con [...]

Un cliente ayer me acuso de ser extremadamente optimista. Le rectifique: para los mercados. Pero en este punto se argumentó que los mercados son el reflejo de la economía. Sin duda. Aunque en este caso también influyen, y mucho, en la economía. Y es en este punto donde yo enfatizo mi optimismo. ¿Y el optimismo económico? poco a poco.