$$$La banca siempre gana$$$

He escuchado la mejor descripción de la paradoja en que nos encontramos en estos momentos dentro de la UE sobre el tema griego. La UE fue en sus comienzos una unión comercial, un mercado único que evolucionó hacia una unión monetaria. Los países dentro del EUR perdieron su soberanía monetaria, al crearse una moneda y un banco central único. Para entrar en el EUR había que cumplir una serie de requisitos monetarios (¿y los reales?) como eran inflación, déficit público y deuda, tipos de interés de largo plazo. ¿Qué quedaba? la política fiscal. Para lograr su coordinación se fijó el PEC, aunque fueron precisamente los grandes países los que cuestionaron su eficacia al pedirle una flexibilidad que de hecho lo hacía inoperante. Con todo, cuando los tiempos son favorables (fuerte crecimiento, liquidez, optimismo) no había ningún problema. Pero el Problema surge cuando la economía se deteriora. Y no estamos hablando de un ajuste cíclico. Los inversores, a pesar de la elevada liquidez, cuestionan la evolución de las finanzas públicas. Es claro que no hay tanta diferencia entre grandes países y pequeños países con respecto al deterioro fiscal. Y no pienso en la EUR, aunque también me puede servir en algunos casos. Pero en este punto entra la credibilidad, conseguida en un largo periodo de tiempo. Si, además, como ocurre en Grecia sistemáticamente se han enviado números falsos sobre la situación de la economía y finanzas públicas, el caldo de cultivo es apropiado para una Crisis de confianza y menores necesidades de financiación.