$$$La banca siempre gana$$$

Da tempo Mediobanca è al centro di indiscrezioni sul riassetto manageriale proprio e della principale controllata Generali (Mediobanca ne possiede circa il 14,7%). In attesa che la situazione maturi può valere la pena di investigare il contesto grafico all’interno del quale si muovono i due titoli. Per entrambi sono stati raggiunti infatti livelli tecnici significativi.

Il titolo Mediobanca è sceso fin da inizio febbraio a testare in area 7,30 euro il supporto offerto dai minimi di metà maggio. Le quotazioni hanno oscillato intorno a quei livelli dando luogo ad un piccolo testa spalle rialzista, completato con il superamento di area 7,70. La figura potrebbe favorire lo sviluppo di una fase rialzista diretta verso il test della forte resistenza di area 8,45, dove transitano la linea di tendenza tracciata dal top di ottobre segnato a 9,76 euro e le medie mobili a 100 e 200 giorni. Il superamento anche di 8,45 rappresenterebbe un segnale rilevante, un primo serio indizio in favore della ripresa del trend rialzista in atto dai minimi di marzo 2009 interrotto dalla flessione disegnata dal top di ottobre. Portandosi al di sopra di 8,45 Mediobanca si guadagnerebbe la possibilità di tornare a testare i citati massimi del 2009 a 9,76, area dove si colloca il 50% di ritracciamento del ribasso dal picco del dicembre 2006. E’ ovviamente prematuro prefigurare quello che potrebbe accadere oltre quei livelli, se tuttavia si dovessero creare le giuste condizioni per il loro superamento anche il quadro tecnico di medio lungo periodo volgerebbe al bello ed il titolo potrebbe mettere a segno una ulteriore fase di crescita fino in area 11 euro almeno. Tutte le ipotesi di una futura crescita sarebbero da accantonare in caso di discese al di sotto dei 7,30/40 euro. In quel caso la fase ribassista intrapresa dallo scorso ottobre si dimostrerebbe non ancora terminata e potrebbe proseguire fino ad interessare area 6,50 euro almeno, uno dei più significativi ritracciamenti di Fibonacci (il 61,8%) relativi al rialzo dai minimi dello scorso marzo.

Graficamente interessante anche Generali: il titolo è sceso con i minimo dell’8 febbraio a 15,83 euro a ricoprire il gap rialzista del 20 agosto 2009, con base a 15,87, e da quei livelli ha messo a segno un rimbalzo che gli ha permesso di tornare al di sopra dei minimi di inizio novembre, a 16,64. La reazione in atto sta tentando di controbattere il brutto segnale inviato ad inizio febbraio proprio con la violazione dei minimi di novembre. Tra ottobre e gennaio il titolo aveva disegnato un ampio doppio massimo in area 19,30 euro, figura ribassista completata al di sotto di 16,64. Il doppio massimo potrebbe introdurre alla correzione di tutta la salita dai minimi dello scorso marzo, dando luogo ad una fase ribassista rilevante. La attuale ripresa dovrà quindi faticare non poco per cancellare il segnale negativo tuttora attivo. Sarebbe il superamento di area 18, dove transita la media mobile a 100 sedute, ad inviare un primo segnale credibile di rialzo. Oltre quei livelli sarebbe possibile un nuovo test della forte resistenza dei 19,30 euro, dove non solo si collocano i due vertici del doppio massimo, ma anche il 38,2% di ritracciamento del ribasso dal picco dell’ottobre 2007. Andando oltre area 19,30/50 Generali segnalerebbe l’intenzione di voler dare un seguito al rialzo disegnato dallo scorso marzo. Obiettivo del titolo in quel caso in area 21,50 euro. La mancata rottura dei 18 euro e la violazione di 15,83 riporterebbero prepotentemente d’attualità le implicazioni ribassiste derivanti dal completamento della figura ribassista. Le prospettive sarebbero in quel caso in favore di discese fino a 13,50 con supporto intermedio in area 14,50, 50% di ritracciamento di tutta la salita dai minimi di marzo 2009.