$$$La banca siempre gana$$$

“El dinero no circula, es un bien escaso y caro. Los bancos se miran a sí mismos, buscan cubrirse de los riesgos que acechan. El mercado primario se ha secado, por el menor apetito de los inversores. Por eso, las empresas que no hayan hecho sus deberes, lo van a pasar mal. Es tarde ya para plantear emisiones gigantescas de bonos, obligaciones, preferentes y demás”, dice el estratega de un banco.  En efecto, el mercado de capitales no acaba de recuperar el tono previo a la Crisis. En septiembre de 2008, tras la quiebra de Lehman Brothers, las empresas no pudieron emitir deuda durante cinco semanas. En esta ocasión la espita del grifo se abre lentamente, muy lentamente y no para todos ni en calidad ni en cantidad, ni en el tiempo. La volatilidad y los precios que se exigen frenan a los emisores. La enorme volatilidad reciente se ha convertido en un obstáculo para los planes de financiación de las empresas europeas. La situación es algo mejor, pero sólo “algo” a la desatada en septiembre de 2008 cuando el mercado se cerró a cal y canto por el nerviosismo que generó la quiebra de Lehman. El parón no ha sido total pero desde el 6 de mayo sólo ha habido un par de operaciones de pequeño tamaño, un claro síntoma de la falta de confianza actual.