$$$La banca siempre gana$$$

La renta variable europea cierra la jornada con fuertes subidas al alejarse la probabilidad de un default griego tras un artículo en el Wall Street Journal, en donde se apuntaba que Alemania había claudicado en sus posiciones. Como respuesta, los inversores se lanzaron a cerrar las posiciones cortas abiertas con el último episodio griego, que se había iniciado a principios de este mes que hoy cerramos. Impacto especial en el mercado de commodities, sector bancos de la eurozona y la divisa común europea. El mercado fue tan unidireccional que pasó por alto la batería de datos negativos macroeconómicos en los Estados Unidos. Con todo, el Ibex 35 finaliza con un avance del 2,13% a 10476,0 y el Euro Stoxx 50 gana un 1,59% a 2861,92. Por sectores destacan las subidas de Bancos 2,15%; Químicas 2,53%; Construcción 2,30% y Seguros 1,63%. Tan solo un sector en negativo: Tecnología, que pierde un 2,54% al desplomarse Nokia un 17% tras emitir una advertencia de resultados para el segundo trimestre ante la actual debilidad de la marca. Analistas comentan que el grupo podría entrar en pérdidas en el segundo trimestre y que sus resultados podrían ser similares en el tercer trimestre. El gran catalizador para las subidas de hoy lo tenemos en un artículo en el Wall Street Journal donde se apuntaba que Alemania está considerando abandonar su exigencia de una reprogramación anticipada de los bonos griegos para así facilitar un nuevo paquete de préstamos de ayuda para Grecia, según fuentes al tanto. Sin embargo, este es un primer paso para que la ayude llegue finalmente a Grecia y el camino todavía está plagado de interrogantes (ver calendario de la crisis griega) Los traders se lanzaron a cerrar posiciones cortas abiertas y los gestores a adoptar una sesgo más neutral en los mercados, después de eliminar riesgo de sus carteras la semana pasada ante un largo fin de semana por la festividad del lunes. La deuda de los países periféricos subía llevando sus rentabilidades a la baja. El bono español a 10 años se situaba en el 5,368% y el diferencial frente al bund alemán se estrechaba en 6 puntos básicos hasta los 234 pbs. El resto de países periféricos también veían mejoras en sus spreads (Portugal -28, Italia -7, Grecia -42 e Irlanda -30). Los negativos datos macroeconómicos conocidos (Precios de viviendas Case-Shiller, PMI Chicago, Confianza consumidor, Índice manuf. Fed Dallas) tan solo sirvieron para suavizar algo las abultadas ganancias. Sin embargo, tras un mes de mayo que apunta a una significativa debilidad en la economía estadounidense, no nos extrañaría que dentro de poco empezáramos a oír de la necesidad de un nuevo programa de compra de activos por parte de la Fed o QE3, y más si los datos de ISM de mañana y de empleo siguen mostrando debilidad. Por lo tanto, el impacto de los datos macro será difícil de pronosticar conociendo lo bien que ha reaccionado el mercado siempre que se elevaban las probabilidades de una QE. La debilidad del dólar y el apetito por el riesgo provocó el auge de las materias primas. El crudo ligero sube un 2,03% a 102,45 y el cobre un 0,79% a 4,197 dólares. El oro, que había servido de activo refugio ante el empeoramiento de la situación en Grecia, corrige ligeras posiciones y cede un 0,14% a 1537,55. El resto de commodities disfrutan de subidas generalizadas: azúcar 1,56%; algodón 2,86%; gas natural 1,95%; soja 0,55% y maíz 0,15%. Destacan las caídas del 3,75% en trigo.